Especulación (transacciones especulativas). Resumen: La especulación y su papel en la economía ¿Qué es la especulación en economía?
Especulación- esto es obtener ganancias vendiendo un producto barato con algún margen de beneficio.
Este término proviene del vocablo latino “specio”, que significa “mirada, observación”. Al realizar el proceso de especulación no es necesario realizar ninguna acción específica con el bien que se revende.
Historia de la especulación
Hace apenas un par de décadas, este término significaba algo negativo y abusivo. La especulación estaba sujeta a un artículo especial del Código Penal soviético, que implicaba castigos que incluían prisión. A los ciudadanos soviéticos tampoco les gustaban los especuladores, personas que especulaban con productos escasos y bienes extranjeros, vendiéndolos a precios exorbitantes.
Las primeras menciones de actividad especulativa se remontan a Holanda en el siglo XVII, donde los bulbos de tulipán se revendían ampliamente. Muchos residentes vendieron sus propiedades con la esperanza de obtener ganancias rápidas. Pero un siglo después, la situación en el país empeoró y muchos quedaron arruinados.
Actualmente, la especulación es un componente obligatorio del mercado económico moderno, que debe cumplir las funciones correspondientes.
Existen varias definiciones del término "especulación". Este:
- adquisición y reventa de diversos bienes a precios inflados para aumentar las propias ganancias;
- adquisición de valores para la venta y obtención de ganancias de la diferencia recibida del tipo de cambio existente en el mercado;
- un plan confirmado donde el resultado es ganancia.
Los expertos económicos modernos afirman que la especulación es una especie de enriquecimiento al darse cuenta de la diferencia entre los precios durante un determinado intervalo de tiempo. Hoy en día muchas personas están interesadas y continúan participando en actividades especulativas en el campo de documentos valiosos, metales caros, divisas, bienes raíces, propiedades, etc. – cuando se trate de transacciones que impliquen grandes cantidades de dinero e inversiones.
El propósito de la especulación es comprar cosas a un costo menor y revenderlas a un precio varias veces superior. De esta diferencia en el precio del producto proviene la renta del especulador.
Especulación en estos días
Hoy en día, como se mencionó anteriormente, las personas involucradas en la especulación desempeñan un papel importante en el sistema económico del aparato estatal, porque desempeñan deberes funcionales específicos:
- ayudar a simplificar la situación durante la reventa de bienes y valores en todo el mercado;
- desempeñar el papel de una persona capaz de compensar el resultado de los contratos celebrados, que por alguna razón no pudo llevarse a cabo.
Resulta que la especulación también desempeña el papel de uno de los participantes en el contrato de seguro y es una especie de intermediaria entre el vendedor y el comprador del producto.
El resultado del trabajo de los especuladores es un aumento en el número de transacciones exitosas, la mejora de las relaciones en el mercado económico, así como la erradicación de caídas y saltos rápidos de los precios en el mercado.
Los especuladores se dividen popularmente en “alcistas” y “osos”. Los “alcistas” compran bienes para revenderlos a un precio más alto cuando el país experimenta un aumento en el precio de estos productos. Y los osos, por el contrario, revenden productos con la expectativa de comprarlos a un precio más bajo. Estos nombres son convencionales y se utilizan exclusivamente coloquialmente, ya que existen varios tipos de transacciones, y una misma persona puede actuar tanto como “toro” como “oso”.
Hoy en día, los expertos en el campo de la bolsa y la economía hacen pronósticos sobre el desarrollo futuro de la actividad especulativa como una unidad separada en el campo de la creación de negocios.
Factores que influyen en el surgimiento de la especulación.
Vale la pena señalar que existen varias razones para el surgimiento de la especulación en el mercado económico. Esto también estuvo influenciado por una serie de factores que se registraron en un intervalo de tiempo específico.
Cambio de valor con el tiempo
Por ejemplo, durante la Gran Guerra Patria, las obras de grandes artistas, joyas preciosas, artículos de interior, etc., que en tiempos "tranquilos" se habrían vendido a precio de mercado, se vendieron prácticamente por nada.
Resulta que el especulador debe liderar en un período de tiempo determinado. Con sólo realizar una transacción, puede convertirse en millonario, o puede pasar diez años y no encontrar su mina de oro.
Inflación
El segundo factor que influye en el surgimiento de la especulación es la inflación. A través del proceso de depreciación del dinero, el porcentaje de pobreza en el país aumenta, e incluso aquellas personas que hace un par de días eran inmensamente ricas pueden volverse pobres.
Factores políticos
La destrucción de la economía nacional del estado, el colapso de las organizaciones públicas y privadas pueden llevar al hecho de que los residentes del país se esforzarán por revender sus valiosas propiedades lo más rápido posible. Es este momento el que será el más ventajoso para la implementación de actividades especulativas.
Un sistema político inestable, dudas sobre la corrección de las acciones del gobierno actual, un aparato estatal imperfecto, deficiencias en la esfera legislativa, el trabajo incompleto y deshonesto de las fuerzas del orden pueden conducir a un abandono inmediato de las inversiones a largo plazo.
Los ciudadanos ya no invierten dinero en "negocios", sino que prefieren transferir este dinero a cuentas en organizaciones bancarias extranjeras o utilizarlos para comprar valores, metales preciosos, bienes raíces, etc. El resultado de tal situación será la aparición de un gran número de especuladores que ofrecerán sus propios servicios.
Tipos de especulación
La Federación de Rusia en un momento logró pasar por todos los factores anteriores, y resultó que en el proceso de especulación surgieron varios tipos de especulación:
- especulación bursátil;
- especulación monetaria;
- especulación con metales preciosos;
- especulación inmobiliaria.
Consideremos cada tipo por separado.
Intercambio
La especulación cambiaria surgió en un momento en que la transición de la economía de la Federación de Rusia a un entorno de mercado vio el surgimiento de un gran número de empresas públicas, sin las cuales habría sido imposible continuar con la actividad en un entorno de mercado. Estas empresas eran sociedades de accionistas, aseguradoras, organizaciones bancarias estatales y privadas, diversas organizaciones cambiarias, etc.
Intercambio es una determinada organización que tiene los mismos derechos y obligaciones que una persona jurídica, donde lo principal es la creación de un segmento del mercado mayorista.
Para llevar a cabo sus actividades, la bolsa contrata y capacita a corredores (o agentes), organiza lugares de trabajo, mantiene estadísticas de las transacciones realizadas, monitorea los precios existentes en el mercado y también ayuda a resolver situaciones conflictivas que puedan surgir en el mercado.
Los intercambios se dividen por tipo de productos de intercambio:
- futuros;
- agrícola;
- divisas, etcétera.
La actividad cambiaria implica dos tipos de especulación: de cobertura y cambiaria. Vale la pena decir que estos tipos de especulación no pueden existir por separado, son complementarios entre sí.
- Cobertura- se trata de una especie de seguro contra un salto negativo en el cambio en el costo de un producto, que se basa en el seguimiento de la dinámica de la diferencia entre el precio real en el mercado y los contratos de futuros (transacciones) para este tipo de producto.
- Especulación bursátil es una forma específica de obtener rentabilidad a través del comercio, que se basa en la dinámica de los cambios en las transacciones de futuros que dependen directamente del tiempo y el lugar.
El trabajo de los especuladores bursátiles influye enteramente en la correspondencia del valor de mercado con el precio real del producto.
Divisas
El mercado de divisas es el lugar donde se realiza el proceso de compra y reventa de divisas, valores, documentos de cheques, etc. Hay dos tipos de este mercado: de intercambio y de venta libre.
Por su naturaleza, todas las operaciones existentes en el campo de la economía y las finanzas pueden clasificarse como actividades especulativas, ya que el motivo de su aparición dista mucho de la necesidad comercial.
Estas transacciones surgen por intereses financieros por motivos donde un elemento importante es la actividad especulativa. El componente económico del país se caracteriza precisamente por este tipo de contratos, donde la esencia es aumentar la rentabilidad.
Resulta que la especulación monetaria es un cierto tipo de actividad que tiene como objetivo obtener ganancias vendiendo productos valiosos a un costo inflado en un mercado específico, pero solo después de un cierto período de tiempo después de su compra en el mismo momento, o inmediatamente. pero sólo en otro lugar.
Estas manipulaciones monetarias tienen algunos riesgos:
- tipo de cambio: cuando hay un cambio brusco en el tipo de cambio;
- ejecutivo: cuando hay una interrupción del contrato por una razón "humana" (menoscabo de la salud, hostilidad entre el agente y el comprador, etc.);
- colaborativo – cuando se observan errores de los empleados al registrar, analizar, monitorear y planificar los contratos de intercambio;
- técnico – cuando hay problemas en el componente técnico al organizar las transacciones;
- informativo: cuando se difunde una cantidad insuficiente de información necesaria o es falsa debido a la deshonestidad de los empleados del intercambio con el fin de aumentar de forma independiente el tipo de cambio para aumentar la rentabilidad.
Especulación en metales preciosos
La especulación en el ámbito de los metales preciosos también es común, ya que el trabajo de los especuladores como inversores individuales se caracteriza por el grado de cotización de los diferentes metales preciosos.
Las actividades especulativas con el oro son ampliamente conocidas desde hace mucho tiempo. Este tipo de especulación se considera la herramienta de inversión más fiable. Pero estas manipulaciones con metales como el platino o el paladio también resultan sumamente atractivas.
El aumento del valor de los metales preciosos siempre se debe a un gran número de inversiones especulativas en estos metales. Los expertos reconocen que la información es uno de los factores importantes en el aumento del costo del oro, porque este factor puede afectar la reacción de todos los socios del contrato.
Especulación inmobiliaria
Los ciudadanos que no están familiarizados con la situación actual en el ámbito inmobiliario y el aumento del coste de la vivienda "echan" toda la culpa a los especuladores. Pero este hecho es sólo parcialmente cierto, ya que lo principal en esta situación es la cantidad de agentes que trabajan en esta área.
Si un pequeño número de especuladores trabaja en el mercado inmobiliario, donde un mayor número de transacciones realizadas para la compra o venta de viviendas se transfieren a su propia parte, entonces realmente influyen en el cambio en el valor de los bienes inmuebles. Pero vale la pena señalar que este hecho es ilegal y el trabajo de estos agentes está regulado y sancionado por las autoridades gubernamentales antimonopolio pertinentes.
Se observa cierta atención a la especulación por parte del Estado en el control, apertura y aseguramiento del funcionamiento de diversas bolsas, así como en la elaboración de un programa para regular su trabajo.
Introducción
La especulación está mucho más extendida de lo que comúnmente se piensa. Cada uno de nosotros vive más de un día. Voluntaria o involuntariamente, pensamos en el futuro y... nos involucramos en especulaciones. Las altas tasas de inflación nos obligan a acumular algunas reservas. Pagamos por la educación con la esperanza de mejorar nuestras habilidades y, por lo tanto, vender nuestros servicios laborales a un precio más alto en el futuro.
Cualquier especulación está indisolublemente ligada al riesgo. El riesgo es parte de nuestra vida. No es de extrañar que el futuro no siempre se desarrolle según nuestras previsiones. Las decisiones que se toman muchas veces resultan equivocadas, los beneficios son más modestos y los costos mayores de lo que esperábamos. Por supuesto, los especuladores asumen riesgos, pero pagan el riesgo con su propia riqueza.
La transición de la economía a las relaciones de mercado requirió la creación de muchas instituciones públicas, sin las cuales el mercado no podría funcionar. Estas instituciones incluyen bolsas de valores, bancos estatales y comerciales. Con su desarrollo, la especulación florece cada vez más.
Dio la casualidad de que en Rusia se ha formado una actitud negativa hacia el capital especulativo. Sin embargo, en los últimos años, el crecimiento de las transacciones especulativas ha aumentado notablemente. Su presencia se ha vuelto vital para todo tipo de mercados. En este trabajo se analizarán los especuladores y su papel en la economía.
El primer capítulo del trabajo está dedicado a los aspectos teóricos de la especulación. Revela el significado de la especulación, así como las razones de su aparición.
El segundo capítulo describe en detalle los principales tipos de especulación: bolsa de valores y divisas.
La parte final examina la especulación en Rusia en el formato de la historia de la formación de las bolsas de valores.
1. El concepto y esencia de la especulación.
Concepto general de especulación.
El término especulación proviene del latín speculatio, que significa acechar, mirar hacia afuera. En el diccionario moderno de palabras extranjeras, el término especulación se define como:
1) Compra y reventa de diversos bienes a precios incrementados con el fin de obtener ganancias.
2) Compra - venta de activos negociados en bolsa (acciones, bonos, letras, etc.) con el fin de obtener ganancias especulativas de la diferencia entre los precios de compra y venta (tasa) al revender estos activos.
3) Un cálculo basado en algo, una intención encaminada a utilizar algo para beneficio personal.
En economía, el concepto de especulación se define como la obtención de ganancias utilizando las diferencias de precios a lo largo del tiempo.
Comprar barato, vender caro: este es el significado de la especulación. Fue descubierto en los siglos XVI-XVII. Los mercantilistas son la primera escuela en economía política. Dinero - mercancía - dinero con crecimiento: M-T-D": esta es la fórmula general del capital. Es importante enfatizar que está asociado con el riesgo. La especulación es un ejemplo de riesgo consciente.
Se pueden encontrar especuladores en los mercados de valores, productos agrícolas, metales, divisas, bienes raíces y muchos otros. Actualmente, el principal lugar de reunión de los especuladores son las bolsas de valores.
Los países de Europa occidental pueden considerarse la cuna del negocio bursátil. Fue allí donde se formaron las condiciones necesarias para el desarrollo de los intercambios, a saber: una escala significativa de producción de bienes reemplazables en masa que pudieran venderse según estándares y muestras, la creciente regularidad del intercambio dentro de los mercados internos emergentes y en el comercio entre países. . Todo esto generó la necesidad de crear un mercado mayorista para estos bienes.
El tiempo lo cambia todo y confunde las definiciones. Aquellas acciones que antes se llamaban especulación hoy se denominan comúnmente emprendedoras. Lo que en Rusia en los años 90 se consideraba ilegal, ahora genera beneficios completamente legales.
Las operaciones cambiarias, que en sí mismas fueron el resultado del desarrollo del mercado, contribuyeron a su vez a la expansión del comercio internacional, la aceleración de la acumulación inicial de capital y, por tanto, la transición a una economía de mercado desarrollada. Por tanto, es difícil sobreestimar el papel que desempeñan los intercambios en la sociedad capitalista moderna. Es en las bolsas donde se concluyen las transacciones más importantes. Por tanto, no es de extrañar que sean las bolsas las que atraigan en mayor medida a los especuladores, para quienes existe un amplio campo de actividad debido a la enorme variedad de instrumentos cambiarios.
Actualmente, una bolsa se define como un mercado mayorista organizado en un lugar determinado y que opera de acuerdo con ciertas reglas, en el que se compran y venden productos estandarizados, intercambiables, de libre demanda y precios libres a petición de los propietarios.
El especulador es uno de los sujetos específicos de las relaciones de mercado. Este es el grupo más grande de participantes en el mercado cambiario. Aunque no existen estadísticas oficiales sobre los éxitos y fracasos de los especuladores, se han realizado algunas valoraciones de expertos. Según estas estimaciones, sólo entre el 10 y el 30% del número total de especuladores obtuvieron beneficios netos en cada año de su actividad. Pero esto no impide que nuevos grupos de participantes en el mercado prueben operaciones especulativas.
Un especulador en un mercado civilizado y un especulador en el “mercado negro” son tipos diferentes. Un especulador en la etapa de formación del mercado y un especulador en un mercado maduro también son diferentes entre sí.
En el primer caso, no se diferencia mucho de un estafador elemental; en el segundo, es una especie de corrector de las relaciones normales de mercado, aprovechando la diferencia de precios provocada por las diferencias en los costos de producción y circulación en diferentes regiones.
Los especuladores no están interesados en fabricar o aceptar la entrega de un producto específico.
Las operaciones de mercado exitosas requieren el desarrollo de una estrategia de especulación, análisis y previsión de precios y la capacidad de gestionar eficazmente el capital asignado para la operación.
Causas y significado de la especulación.
La especulación puede ser causada por una variedad de factores del mercado. Con cierta suerte, una persona puede hacerse rica muy rápidamente mediante la especulación. Por ejemplo, durante la Gran Guerra Patria, las obras maestras del arte mundial se vendían por casi nada: la gente estaba dispuesta a dejarlo todo hasta el final, por un trozo de pan extra.
También es necesario tener en cuenta un fenómeno tan importante como la inflación. Precisamente por esto, sectores enteros de la población se ven privados de riqueza como resultado de la depreciación del dinero, causando daños incluso a sectores ricos de la sociedad. La economía nacional está siendo destruida. La producción misma y el orden social están desorganizados. Los deudores exigen a los acreedores el pago de sus obligaciones en dinero depreciado. La especulación está floreciendo. La población se esfuerza por gastar el dinero que recibe lo más rápido posible antes de que suban los precios. Y son acciones como estas las que hacen subir aún más los precios.
Un gobierno débil y la inestabilidad política crean un clima extremadamente desfavorable para la inversión y el emprendimiento productivo a largo plazo. La presencia de un gobierno débil, la inestabilidad general de la sociedad, una legislación imperfecta, el mal funcionamiento de los organismos encargados de hacer cumplir la ley afectan negativamente la situación general del sistema económico: falta de inversiones debido a su riesgo, especialmente inversiones a largo plazo en industrias intensivas en capital, renuencia de la población a ahorrar, exportación de capital al exterior, reducción de la actividad empresarial en el campo de la producción, aumento de la participación de la actividad especulativa, etc.
Los especuladores desempeñan la importante función de intermediarios, entregando bienes y servicios a través de ellos. Los que los tienen en abundancia, a los que los necesitan con urgencia. Por tanto, la especulación conduce a un cambio en el consumo en el espacio. Además, logra desplazar el consumo con el tiempo. Veamos este tema con más detalle. Mientras los especuladores compran productos agrícolas en un buen año, los venden en un año de escasez. La conclusión es obvia: se benefician de los desastres naturales. Sin embargo, ¿es esto realmente tan malo? Veamos esto con un ejemplo sencillo. (Figura 1).
Si no hubiera especuladores, el equilibrio en el mercado con la demanda D y la oferta S1 en un año de cosecha se establecería en el nivel E1 (Fig. 1a). En un año de escasez tendríamos D2, S2, E 2, respectivamente (Fig. 1b). la actividad de los especuladores, que reduce el volumen de ventas de Q1 a Q1*, eleva el precio de equilibrio en un año de cosecha de P1 a P1*. Sin embargo, las reservas creadas aumentan la oferta en un año de escasez de Q1 a Q1* y reducen el precio de P2 a P2*.
Por tanto, la especulación conduce a la igualación de precios y a un cambio en el consumo de un período de relativa abundancia a un período de relativa escasez de bienes de consumo. Gracias a los especuladores se nivelan las fluctuaciones estacionales (otoño - primavera, invierno - verano, etc.).
Por supuesto, los especuladores corren riesgos. Pero pagan el riesgo con su propio bienestar. Con la esperanza de obtener ganancias, compran riesgo a aquellas personas que son reacias al riesgo.
En las relaciones de mercado desarrolladas, el especulador ayuda a establecer las proporciones necesarias entre el valor de la masa de mercancías y la demanda efectiva de la población.
Sin especuladores, los vendedores se verían obligados a aceptar ofertas a pesar de los precios bajos, y los compradores se verían obligados a aceptar ofertas a pesar de los precios altos.
Los especuladores actúan como un puente sobre esta brecha de precios entre la oferta y la compra, lo que aumenta la eficiencia general de los precios del mercado.
Los especuladores ayudan a aumentar la liquidez del mercado, es decir. cree un mercado que le permita vender y comprar rápidamente. Con la aparición de especuladores en el mercado, aumenta el número de compradores y vendedores reales.
En un mercado líquido con una gran cantidad de compradores y vendedores, las transacciones se pueden realizar a cualquier escala con pocos cambios en los precios.
Al mismo tiempo, la llegada de especuladores, que aumenta el número de participantes en las transacciones, promueve la competencia y, en última instancia, una identificación más eficaz del precio objetivo.
La actividad de los especuladores contribuye a la relativa estabilidad del mercado y, en general, elimina las fluctuaciones de precios. Al comprar contratos a precios bajos, los especuladores ayudan a aumentar la demanda, lo que conduce a precios más altos.
Los especuladores que venden contratos a precios elevados reducen la demanda y, por tanto, los precios. Por lo tanto, las fuertes fluctuaciones de precios que son posibles en otras condiciones se ven mitigadas por la actividad especulativa.
La especulación también ayuda a suavizar las diferencias entre los precios de bienes similares en mercados ubicados en diferentes lugares. La especulación, por tanto, aparece como una fuerza que atrae a mercados previamente fragmentados hacia una entidad económica más grande y en desarrollo dinámico.
Otra función de la especulación es que el especulador, al asumir ciertos tipos de riesgos, hace posible que los participantes del mercado realicen transacciones con él, quienes no persiguen objetivos especulativos y buscan asegurarse contra estos riesgos. Las tarifas de seguros se convierten en una fuente de ganancias especulativas. Si no se pueden eliminar las razones por las que surgen estos riesgos, entonces debemos reconocer la utilidad de la función desempeñada por los especuladores.
2. Tipos de especulación y su papel en la economía.
Especulación bursátil
La transición de la economía a las relaciones de mercado requiere la creación de muchas instituciones públicas, sin las cuales el mercado no puede funcionar. Estas instituciones incluyen: sociedades anónimas, bolsas de valores, compañías de seguros, bancos estatales y comerciales, empresas de leasing.
Una bolsa es una empresa con derechos de persona jurídica que participa en la formación de un mercado mayorista de bienes, materias primas, productos, valores, divisas, etc. mediante la organización y regulación del comercio de divisas, que se lleva a cabo en forma de bolsa pública abierta. negociación, realizada de acuerdo con las reglas establecidas por la bolsa.
La bolsa proporciona a los corredores locales, comunicaciones, registra transacciones, determina los precios de las bolsas, facilita las liquidaciones, desarrolla contratos estándar y lleva a cabo arbitraje de disputas.
Dependiendo del producto intercambiado, los intercambios se dividen en:
Mercados de valores donde se negocian valores;
Divisas en las que se negocian divisas;
Productos básicos, que permiten el comercio de bienes en masa según estándares o muestras;
Contratos de negociación de futuros. Las transacciones de futuros son transacciones en las que la compra o venta de un lote de bienes se lleva a cabo al precio en el momento de la transacción, y el vendedor envía los bienes en sí después de un tiempo, a veces muy significativo;
Universal, en el que se negocian diferentes tipos de productos de cambio.
Flete, es decir se trata de un mercado para diversos tipos de servicios, en particular los llamados "intercambios de ideas", que operan desarrollos científicos y técnicos y servicios de ingeniería;
Bolsas de trabajo, donde el trabajo es la mercancía.
El mercado de valores o mercado de valores se destaca especialmente en la estructura de una economía de mercado, porque el objeto de compra y venta es un producto específico: los valores.
Los valores se emiten, en primer lugar, con el fin de movilizar y utilizar más racionalmente las reservas financieras temporalmente libres de empresas, bancos, estructuras comerciales, cooperativas y cajas de ahorro de la población para la creación de nuevas o la ampliación y el reequipamiento técnico de las existentes. instalaciones de produccion.
La experiencia internacional muestra que con la ayuda de un mercado de valores que funcione eficazmente, es posible redistribuir fondos de manera flexible entre industrias, concentrarlos en áreas más prometedoras de progreso científico y tecnológico, es decir, ayudar a acelerar y optimizar los cambios estructurales en la economía. A través del mercado de valores es posible obtener fondos e involucrarlos en la esfera de la inversión sin la emisión inflacionaria de billetes, sin un préstamo de un banco nacional. Además, gracias a la emisión de determinados valores (billetes, cheques, etc.), se ahorra dinero en circulación.
La especulación cambiaria es una forma de obtener ganancias en el proceso de negociación de futuros cambiarios, basada en las diferencias en la dinámica de los precios de los contratos de futuros en el tiempo, el espacio y para diferentes tipos de bienes.
La cobertura es un seguro cambiario contra cambios desfavorables de precios, basado en diferencias en la dinámica de los precios de los bienes reales y los precios de los contratos de futuros para los mismos bienes o los precios en los mercados "físicos" y de futuros.
En un sentido económico, tanto la cobertura como la especulación bursátil son simplemente especulación, es decir, una forma de obtener ganancias basada no en la producción, sino en las diferencias de precios.
En la práctica, no existe una distinción estricta entre entidades que se dedican a la cobertura y entidades cuyas actividades están relacionadas con la especulación cambiaria, ya que los participantes en el mercado de bienes reales también se dedican a la especulación cambiaria, porque en una economía de mercado lo principal es obtener ganancias. , independientemente de a través de qué transacciones de intercambio se logre este objetivo.
A pesar de algunas diferencias en la organización del intercambio, las tácticas del juego de intercambio en todos los intercambios son las mismas. En todas las bolsas del mundo hay una lucha entre dos líneas, una de las cuales es un juego para aumentar el tipo de cambio y la otra, para reducirlo. A las personas que juegan a aumentar o disminuir el tipo de cambio se les llama “alcistas” y “osos”. Ambos términos, muy utilizados en el mercado de valores, provienen del idioma inglés.
Un alcista bursátil siempre mira hacia adelante y es alcista. Confía en que los precios de los valores aumentarán constantemente y, por lo tanto, los compra hoy con la expectativa de que después de cierto tiempo podrá venderlos a un precio más alto y obtener ganancias con cada uno de ellos. Los “alcistas” están haciendo todo lo posible para aumentar los tipos de cambio.
A diferencia del “optimista” de la bolsa, el “alcista” es un “pesimista” de la bolsa. Confía en que la situación general empeorará y los precios de las acciones caerán constantemente. Por lo tanto, el "oso" prefiere apostar por una caída que por una subida. Creyendo que un título vale actualmente más de lo que valdrá en el futuro, lo vende al precio actual, pero dentro de un mes. Si su cálculo está justificado y en un mes este valor costará menos, entonces lo comprará al tipo de cambio al contado y lo venderá al precio del contrato, obteniendo una ganancia por cada valor.
La mayoría de los “alcistas” u “osos” son verdaderos profesionales del mercado de valores. A menudo lo que está en juego en su lucha es su existencia continuada. Un mismo corredor de bolsa puede ser al mismo tiempo “toro” y “oso”. En relación con un valor, puede jugar en aumento, y en relación con otro, en declive.
Hay otro tipo de especulador que opera en las bolsas: los revendedores. En la mayoría de los casos se trata de distribuidores profesionales que trabajan por su propia cuenta. Cambian de posición casi a diario, realizan muchas transacciones y captan fácilmente las fluctuaciones más insignificantes de los precios del mercado.
Un especulador suele realizar operaciones a corto plazo. Cuando inicia una operación dicen que abre una posición, cuando la cierra, cierra la posición. Si un especulador compra valores, abre una posición larga, si vende, abre una posición corta.
Los especuladores suelen participar en transacciones en un solo mercado. El intercambio le permite utilizar con éxito la diferencia de precio. Dado que los plazos de entrega de los mismos bienes según los contratos son muy diferentes, sus precios en diferentes bolsas también son diferentes.
Los spreaders, uno de los tipos de especuladores, actúan sobre las desviaciones de precios del nivel normal. Venden bienes a precios más altos y los compran a precios más bajos.
El funcionamiento de varios tipos de especuladores en las bolsas contribuye al hecho de que los precios comienzan a reflejar más plenamente el valor real de los bienes.
Las actitudes hacia la especulación bursátil siempre han sido controvertidas. Obviamente, no se debe tener en cuenta el punto de vista de quienes se embarcan con entusiasmo en una estafa especulativa y luego, habiendo perdido sus fondos, atacan la especulación como un fenómeno inmoral e inhumano. En cuanto a las víctimas inocentes de la especulación bursátil, estas personas sólo se encuentran actualmente como una rara excepción. Con un alto nivel de educación y conciencia, prácticamente no hay personas al azar entre los participantes en las transacciones de cambio. Todo esto, sin embargo, no elimina los problemas morales asociados con la especulación bursátil. La conciencia pública lo tolera como un mal necesario, ya que una institución tan importante y útil como el mercado de valores es impensable sin él. Es bastante obvio que la especulación se hace posible cuando hay un desequilibrio entre la oferta y la demanda. Sin embargo, la especulación en los mercados financieros acelera los procesos de redistribución del capital y su afluencia a áreas prometedoras.
Existe la opinión de que la especulación bursátil ayuda a suavizar las fluctuaciones de los precios de las materias primas. En las operaciones a plazo, el precio de un producto básico comienza a formarse de antemano, y se convertirá en el precio del mercado al contado al vencimiento de los contratos a plazo celebrados con la condición de entrega en un período futuro determinado. A medida que se acerca la fecha de vencimiento del contrato, se dispone de información cada vez más confiable sobre la relación entre oferta y demanda en el momento de la liquidación del contrato. Gracias a esto, el precio del contrato de futuros en el mercado secundario cambia y se vuelve más realista. En ausencia de tales mercados, las fluctuaciones de precios tomarían una forma más abrupta y serían inesperadas para muchos participantes del mercado.
Los desequilibrios entre la oferta y la demanda son a menudo el resultado inevitable de una información disponible incompleta o poco fiable. Pero la falta de fiabilidad de la información puede determinarse objetivamente o crearse artificialmente.
En el primer caso, el juego especulativo debe reconocerse como justificado, y en el segundo, es evidentemente desestabilizador y, por tanto, ilegal. Los especuladores bursátiles dominan desde hace mucho tiempo las técnicas de difusión de información que provocan cambios favorables en el precio de mercado de los valores.
Esta práctica se llama manipulación de acciones y está universalmente prohibida por ley, pero sigue siendo inerradicable. De vez en cuando, los especuladores logran realizar este tipo de manipulación y quedan impunes.
La historia de los mercados de valores muestra que es casi imposible separar la especulación legal de la ilegal y prohibir esta última, pero al menos se puede limitar de alguna manera su influencia en el mercado de valores. Actualmente, en la propia economía de mercado existen poderosas restricciones a la especulación bursátil. Sirven como un complemento importante a la regulación gubernamental.
En primer lugar, son los propios corredores de bolsa. Cualquier asociación de profesionales establece un conjunto de normas específicas para sus miembros. Los operadores de bolsa asocian su supervivencia con la capacidad de mantener el orden en las operaciones bursátiles. Una bolsa sacudida por escándalos ahuyentará rápidamente a los clientes.
La siguiente fuerza bastante impresionante que limita la especulación bursátil son las propias sociedades anónimas, cuyos valores cotizan en esta bolsa. Les interesa que sus acciones no se conviertan en objeto de un juego que conduzca a la desestabilización de los precios. Otro limitador de la especulación es el accionista masivo, que abandonará la bolsa si lo ve sólo como un objeto a desplumar.
El Estado tampoco es indiferente a la especulación bursátil, ya que algunas de ellas pueden tener una resonancia bastante significativa a nivel macroeconómico.
En gran parte gracias a las transacciones a plazo, el volumen de negocios en las bolsas aumenta y el proceso de mercado se vuelve más dinámico. Pero al mismo tiempo, sin especuladores, la cobertura se vuelve imposible, lo que significa que la especulación contribuye a la estabilización.
Especulación monetaria
El mercado de divisas es el área donde se realiza la compra y venta de divisas, cheques, letras, cartas de crédito a precios de mercado, dependiendo de la oferta y la demanda. Se divide en bolsa (la Bolsa de Divisas Interbancaria de Moscú - MICEX opera en Rusia desde enero de 1992, luego surgieron varias bolsas regionales) y venta libre (interbancaria). Los mercados de divisas más grandes del mundo se encuentran en EE. UU., Gran Bretaña, Alemania, Francia, Suiza, Japón y Singapur.
Una transacción de divisas es el intercambio de dinero de un país por dinero de otro. La gran mayoría de los activos monetarios negociados en los mercados de divisas se encuentran en forma de depósitos a la vista en bancos que negocian entre sí. Sólo una pequeña parte del mercado es el intercambio de efectivo.
Los principales participantes en las transacciones comerciales en el mercado de divisas son: los bancos comerciales; cambios de moneda; bancos centrales; empresas que realicen operaciones de comercio exterior; fondos de inversión; empresas de corretaje; individuos privados.
Los bancos comerciales realizan la mayor parte de las transacciones de divisas. Otros participantes del mercado tienen cuentas en bancos y realizan con ellos las operaciones de conversión necesarias. Además de satisfacer las solicitudes de los clientes, los bancos pueden realizar operaciones de forma independiente utilizando sus propios fondos. En última instancia, el mercado de divisas es un mercado de transacciones interbancarias, y cuando se habla de movimientos de tipos de cambio, hay que tener en cuenta el mercado de divisas interbancario.
Las casas de cambio, a diferencia de las bolsas de valores y las casas de cambio a plazo, no operan en un edificio específico ni en horarios específicos. Gracias al desarrollo de las tecnologías de las telecomunicaciones, la mayoría de las principales instituciones financieras del mundo utilizan los servicios de las bolsas de valores directamente y a través de intermediarios las 24 horas del día. Las bolsas de divisas más grandes del mundo son las de Londres, Nueva York y Tokio.
Las funciones de los Bancos Centrales incluyen la gestión de las reservas de divisas, la realización de intervenciones cambiarias que afectan el nivel del tipo de cambio, así como la regulación del nivel de las tasas de interés de las inversiones en moneda nacional.
Los fondos de inversión son sociedades representadas por diversos tipos de inversión internacional, fondos de pensiones, fondos mutuos, compañías de seguros y fideicomisos que implementan una política de gestión diversificada de carteras de activos, colocando fondos en valores de gobiernos y corporaciones de diversos países.
Las funciones de las sociedades de bolsa incluyen reunir a compradores y vendedores de moneda extranjera y realizar transacciones de conversión entre ellos. Por su intermediación, las casas de bolsa cobran una comisión de intermediación.
Los particulares realizan una amplia gama de transacciones no comerciales en materia de turismo extranjero, transferencias de salarios, pensiones, regalías, compra y venta de divisas. Este es también el grupo más grande que realiza transacciones de divisas con fines especulativos.
En las condiciones modernas, casi todas las transacciones financieras en el mercado son de naturaleza especulativa, y esto no tiene nada de anormal, y mucho menos delictivo. Uno de los indicadores más llamativos de la globalización de los mercados es el tamaño diario de las transacciones de divisas que se realizan en ellos. Según estimaciones del FMI, en general supera el billón de dólares al día y, algunos días, el volumen de transacciones alcanza los 3 billones. Según algunas estimaciones, el volumen de transacciones de divisas es 40 veces mayor que el volumen diario de transacciones de comercio exterior. En consecuencia, estas transacciones en la gran mayoría de los casos no están impulsadas por necesidades comerciales, sino por consideraciones financieras. Y una transacción financiera siempre está dictada por el hecho de que el dinero busca un uso rentable.
La especulación monetaria (arbitraje de divisas) es una actividad encaminada a generar ingresos mediante la reventa de valores o divisas a precios más favorables en el mismo mercado, pero en algún período futuro, o en otros mercados.
El arbitraje y las actividades relacionadas implican tanto el conocimiento de las diferencias de precios como la capacidad de anticipar movimientos de precios, volúmenes de transacciones, posibles ganancias y riesgos. El arbitraje se ocupa principalmente de las transacciones financieras internacionales a plazo, incluidos los tipos de cambio, los intereses a corto plazo y los precios de los valores.
Al realizar transacciones especulativas con divisas, es necesario tener en cuenta una amplia gama de diferentes riesgos emergentes. Muchos de ellos, como el quirófano, pueden denominarse generales, es decir. que surgen durante diversos tipos de transferencias de divisas y otras operaciones que aseguran la ejecución de una transacción de arbitraje, pero no son su parte más esencial. Sin embargo, muchos riesgos están directamente relacionados con la implementación de transacciones de arbitraje.
El cálculo principal al comprar una moneda en particular es el cálculo de que durante un cierto período de tiempo su tipo de cambio aumentará en la cantidad calculada. Si este período de tiempo se extiende o la tasa aumenta en una cantidad menor, es posible que esta transacción no solo no genere ganancias, sino que también genere pérdidas, porque Al realizar transacciones de arbitraje, existen ciertos costos de comisión por la conversión.
Al realizar transacciones de arbitraje de divisas se pueden distinguir los siguientes riesgos: riesgo de tipo de cambio, riesgo de desempeño, riesgo de contraparte, riesgo de socios, riesgo de personal, riesgo de mercado, estratégico, informativo y técnico.
El riesgo de tipo de cambio es el riesgo de un cambio desfavorable en el tipo de cambio. Se calcula sobre la base de factores objetivos, como las tendencias de los tipos de cambio en el mercado y una combinación de otros factores políticos y económicos, utilizando una evaluación analítica del grado de influencia de ciertos factores y el comportamiento posterior del mercado. Teniendo en cuenta que las transacciones implican la compra de una moneda cuyo tipo de cambio aumentará en un futuro próximo, podemos decir que los riesgos políticos y económicos tienen el mayor impacto.
Riesgo de desempeño. Debido a que las transacciones de compra y venta de divisas las realiza un corredor directamente en la bolsa, y las decisiones a menudo se toman fuera de la bolsa, en las oficinas de las empresas financieras existe un cierto riesgo de que el ejecutor directo, debido a algunas circunstancias , no podrá completar la transacción ni ejecutarla en el volumen y tiempo prescritos. Las razones de tales fracasos pueden ser diferentes: falta de completo entendimiento mutuo entre el corredor y su cliente, la condición física del corredor, etc.
Riesgo del personal. En la preparación de documentos para la toma de decisiones, análisis de la situación y otros procedimientos auxiliares, interviene un cierto número de empleados de la empresa; en la realización de las medidas preparatorias, es posible que cometan errores personales en los cálculos, en el suministro de la información necesaria, etc., que pueden provocar pérdidas al concluir una transacción.
Riesgo estratégico. Al evaluar el mercado de tipos de cambio, es necesario partir de ciertos puntos de vista y posiciones, sin embargo, existe el riesgo de que ya se incluya un error en ellos, entonces el riesgo de tipo de cambio se convertirá en un riesgo estratégico: el riesgo de que el La decisión tomada sobre cualquier inversión traerá consigo una pérdida asociada al hecho de que al tomar dicha decisión no se tuvieron en cuenta diversas circunstancias.
Riesgo técnico. Debido a que en la gestión de activos se utilizan diversos medios técnicos, sin los cuales es imposible una gestión rápida y coordinada de los activos financieros, existe el riesgo de que se produzca una falla técnica durante la operación. Dado que actualmente las transacciones se completan en menos de 1 minuto, incluso un pequeño retraso puede provocar costes o pérdidas adicionales.
Riesgo de información. A la hora de tomar decisiones se utilizan diversas fuentes de información, tanto cerradas: sistemas informáticos de información bancaria, como abiertas: prensa, televisión, radio. A menudo, esto es precisamente de lo que se aprovechan las estructuras financieras reales, difundiendo información falsa para inflar el tipo de cambio o crear cierto entusiasmo en torno a cualquier transacción y utilizarla para obtener ganancias.
El sistema monetario global que funciona actualmente desarrolla en las personas que realizan transacciones monetarias y financieras lo que se llama "psicología especulativa". En un mundo donde los tipos de cambio se mueven en una dirección u otra varios puntos porcentuales cada semana, donde las monedas consideradas estables pueden perder entre el 20% y el 30% de su valor en unos pocos meses, es bastante obvio que un administrador de fondos, que busca compensar pérdidas inevitables, deben recurrir a operaciones especulativas.
El análisis muestra que los principales especuladores que operan en el mercado son, paradójicamente, principalmente inversores institucionales. Entre ellos podemos distinguir, en primer lugar, las instituciones gubernamentales oficiales y, en segundo lugar, las instituciones financieras privadas y de otro tipo. La globalización de los mercados financieros mundiales es un proceso objetivo que refleja el mayor grado de vínculos económicos mundiales. Promueve una asignación más eficiente de los recursos financieros.
3. Especulación en Rusia
La creación y el desarrollo de las bolsas de valores en Rusia estimularon el desarrollo de la especulación bursátil. Por tanto, es necesario considerar la historia del surgimiento de los intercambios y su estado actual.
La primera bolsa de valores rusa fue fundada por Pedro I en 1703 en San Petersburgo, después de su visita a Ámsterdam. Pero introducido por la fuerza por orden superior bajo el dominio del sistema feudal en la industria y el comercio, el intercambio estuvo prácticamente inactivo durante 100 años. El resurgimiento de su obra se produjo recién en los años 20. Siglo XIX, cuando entraron en circulación los bonos gubernamentales y, desde 1827, las acciones.
En los años 90 el desarrollo de los intercambios recibe un impulso adicional en relación con la construcción de ferrocarriles, ascensores, etc., aparecen los bancos comerciales y se desarrollan las relaciones crediticias.
En total, al comienzo de la Primera Guerra Mundial había 115 bolsas en Rusia.
Los últimos intercambios de la era de la NEP se cerraron en 1930, cuando el gobierno soviético anunció la monopolización del comercio por parte del Estado. Durante casi 60 años, para el pueblo soviético, la bolsa de valores fue una de las instituciones del “inmoral mundo burgués del dinero en efectivo” y sirvió como un excelente ejemplo de su “esencia injusta e inhumana”.
Pero a principios de la década de 1990, era necesario reactivar las bolsas de valores en Rusia. La economía centralizada de la URSS ya sufría muchos problemas: aguda escasez de productos básicos, inflación oculta y, como resultado, trueque de la economía, colapso de los vínculos económicos y disminución de la producción industrial. Se inició la transición a relaciones de mercado, dentro de las cuales se recrearon los intercambios.
Muy pronto Moscú se convirtió en la capital bursátil del mundo en términos de número de bolsas de valores, cuyo número en toda Rusia representaba el 40% del total mundial. Las bolsas de valores, en realidad, eran clubes cerrados de participantes profesionales en el mercado financiero, entre los que destacaban los especuladores.
Tal abundancia de intercambios revelaba su naturaleza especulativa y no podía existir por mucho tiempo. En 1993, el número de intercambios disminuyó en un tercio y, a finales de 1996, en más del 60% en comparación con 1992. A principios de siglo, muchas de estas bolsas supervivientes ya eran mercados cerrados donde operaban especuladores y coberturas profesionales.
El principal resultado de la turbulenta década de 1990 fue la formación de modernas plataformas a nivel nacional para la negociación de valores y contratos de derivados, necesarias para el funcionamiento fluido y estable del mercado financiero ruso.
Actualmente, donde florece la especulación, dominan las bolsas de futuros. Los intercambios de bienes reales tienen un volumen de negocios insignificante.
Actualmente hay alrededor de una docena de bolsas de valores operando en Rusia. Solo 5 bolsas aparecen como las principales plataformas comerciales en las que los corredores ofrecen sus servicios de intermediación: 3 bolsas de Moscú y 2 bolsas de San Petersburgo:
· Casa de Cambio Interbancaria de Moscú (MICEX)
· Sistema de Comercio Ruso (RTS)
· Bolsa de Valores de Moscú (MFB)
· Casa de Cambio de Divisas de San Petersburgo (SPEB)
· Bolsa de Valores "San Petersburgo" (SE SPb)
El principal resultado del pasado año 2009 es que el mercado de valores bursátiles no sólo mantuvo la estabilidad y la confianza de los clientes, sino que incluso pudo crecer significativamente, continuando desempeñando un papel importante en la atracción de inversiones para el desarrollo de la producción y la modernización industrial.
La bolsa logró mantener su posición como centro de fijación de precios para los valores de las empresas rusas. En el volumen de negocios total del mercado secundario de acciones y certificados de depósito de acciones de empresas rusas, teniendo en cuenta la negociación en divisas nacionales y extranjeras, la participación del MICEX aumentó hasta el 70%.
Si tenemos en cuenta todas las transacciones con valores en la bolsa, el volumen de negocios total de la bolsa durante el año ascendió a 40,7 billones de rublos. (1,3 billones de dólares). Como resultado, en 2009 la MICEX mantuvo su lugar entre las 20 bolsas de valores más grandes del mundo.
Al mismo tiempo, el volumen del comercio secundario de valores ascendió a 17,4 billones de rublos (más de 550 mil millones de dólares). El número de transacciones también aumentó, lo que indica la preservación de la liquidez en el mercado.
Como resultado se puede observar que el año 2009 agradó a los inversores con buenos rendimientos. El índice MICEX, que refleja el precio medio de las acciones de los 30 mayores emisores rusos, creció durante el año un 121%, de 620 puntos a 1370. A finales de año, la capitalización de las acciones de las empresas rusas cotizadas en la Bolsa MICEX ascendió a 20,17 billones de rublos, un aumento del 105%, como lo confirman los expertos internacionales, que señalan que en 2009, en términos de tasas de crecimiento de las acciones, el mercado ruso superó a todos los mercados desarrollados y en desarrollo, con excepción de Brasil, cuyo mercado creció un 145%.
En cuanto a los mercados de divisas, el punto de partida del reequipamiento tecnológico moderno puede considerarse la transición a las tecnologías electrónicas. La aparición de sistemas electrónicos en el mercado de divisas satisfizo sus necesidades en relación con el fuerte aumento de los volúmenes de operaciones para atender el movimiento de capitales entre países desarrollados.
Las nuevas generaciones de sistemas electrónicos permiten operar desde terminales remotas, confirmar automáticamente las transacciones y enviar información al sistema para conciliar posiciones monetarias y gestión de riesgos.
El siguiente paso para aumentar el nivel de soporte tecnológico para las operaciones en el mercado de divisas fue el uso de sistemas de corretaje electrónico. Surgieron a principios de los años 90 y se desarrollaron gracias a la conexión con ellos de bancos medianos y pequeños, que comenzaron a realizar operaciones de compra/venta de divisas de forma independiente.
La “transparencia” del mercado ha aumentado, lo que ha permitido reducir significativamente las diferencias entre los tipos de compra y venta de divisas. Como resultado, se ha intensificado la competencia entre los bancos por la calidad de los servicios prestados. Las tecnologías electrónicas han abierto la posibilidad de crear información y productos analíticos más complejos. Ha aumentado el grado de integración de los segmentos del mercado financiero (divisas, acciones, derivados).
La entrada activa de las tecnologías de Internet en el mercado de divisas comenzó en el año 2000. Utilizando el sistema de Internet, los clientes pudieron comparar las cotizaciones de divisas en el mercado interbancario con las cotizaciones del banco que les atiende. Han cambiado las exigencias de los clientes, para quienes se ha vuelto importante no sólo tener ante sus ojos la gama más amplia posible de cotizaciones, sino también la posibilidad de cerrar transacciones basándose en las cotizaciones ofrecidas. Según algunas estimaciones, en uno o dos años, hasta la mitad del volumen total de transacciones en el mercado de divisas se puede realizar utilizando tecnologías de Internet.
La relación entre los bancos y sus clientes es cada vez nueva. El papel de los bancos como intermediarios entre el cliente y el mercado de divisas está disminuyendo. Al mismo tiempo, los bancos están empezando a desempeñar un nuevo papel: el de organizadores del comercio.
Los cambios en curso en el mercado mundial de divisas indican que los límites entre los mercados interbancarios y de clientes se están volviendo cada vez más borrosos, que los servicios en el mercado de divisas ya no son privilegio de los bancos y que los propios bancos se están convirtiendo en organizadores del comercio.
Conclusión
A partir de los resultados del trabajo realizado, podemos decir que el significado de especulación es comprar más barato y vender más caro. Los especuladores se pueden encontrar en todo tipo de mercados. Actualmente, el principal lugar de reunión de los especuladores son las bolsas de valores.
Hay dos formas de especulación en bolsa que coexisten y se complementan: la cobertura y la especulación bursátil. La cobertura es imposible sin la especulación bursátil y, a la inversa, la especulación bursátil no tiene sentido sin el suministro de recursos de los mercados de cobertura.
El sistema monetario global que funciona actualmente desarrolla en las personas que realizan transacciones monetarias y financieras lo que se llama "psicología especulativa". En un mundo donde los tipos de cambio se mueven en una dirección u otra varios puntos porcentuales cada semana, es bastante obvio que el administrador del fondo, en un esfuerzo por compensar las pérdidas inevitables, debe recurrir a operaciones especulativas.
El beneficio de la especulación reside principalmente en la transferencia de información necesaria de quienes la tienen a quienes la necesitan. Los especuladores producen y suministran información sobre las tendencias económicas. Sus expectativas de cambios de precios captan sensiblemente el flujo de recursos de una industria a otra, los cambios en las condiciones económicas y políticas. Los precios generados como resultado de sus actividades son una especie de barómetro. Sugieren direcciones prometedoras para el desarrollo de toda la sociedad. Al producir información valiosa a bajo costo, ayudan a mejorar la eficiencia de la producción social y, por lo tanto, aumentan la riqueza de la nación.
Con base en todo lo anterior, podemos concluir que la especulación bursátil es un componente necesario de una economía de mercado, que contribuye objetivamente a un funcionamiento más flexible del mecanismo de mercado.
Lista de literatura usada
1. Degtyareva O.I. Negocios de intercambio: libro de texto para universidades. – M.: UNIDAD, 2006.
2. Drachev S.N. Mercados de valores: conceptos básicos, mecanismos, terminología: Libro de texto para universidades. - M: UNIDAD, 2008.
3. Drachevsky G. A. Operaciones especulativas en mercados de futuros // Business World - 2007- No. 8 - P.25-30.
4. Komlev N.G. Diccionario de palabras extranjeras. – M: INFRA-M, 2007.
5. Nepomnyashchaya O.V. Justificación matemática de la eficacia de la especulación en el mercado de valores ruso // Banca de inversión-2008 - No. 4 - P. 14-18.
6. Nureyev R.M. Curso de microeconomía: Libro de texto para universidades - 2ª ed., rev. – M.: Norma, 2007.
7. Raizberg B.A., Lozovsky L.Sh., Starodubtseva E.B.
Diccionario económico moderno. – M.: INFRA-M, 2006.
8. Romanovsky A.A. Distribuidores de mercados de cambio//Diario económico – 2006 - №5 – P.7-9.
9. Solodilov A. K. Técnica de operaciones especulativas // Economía y vida - 2008 - No. 2 - P.33-38.
10. Shchegoleva N.G. Mercado cambiario y transacciones cambiarias. – M: MKT, 2008.
11. http://www.rg.ru/2010/02/02/mmvb.html (Periódico de negocios ruso No. 737 (4) del 2 de febrero de 2010 “Nueva herramienta”)
compra y reventa por particulares con fines lucrativos de productos agrícolas y bienes de consumo (artículo 107 del Código Penal).
En diferentes períodos del desarrollo del Estado soviético, el socialismo adopta diferentes formas, siendo una expresión de la resistencia de las clases derrocadas, la lucha del elemento pequeñoburgués con las medidas económicas del poder soviético, así como una manifestación de los restos del capitalismo en la mente de algunas personas.
La legislación vigente durante el período de la Nueva Política Económica, que permitía el comercio privado dentro de ciertos límites, tenía como objetivo frenar la codicia de los comerciantes y sus intentos de obtener ganancias criminales a expensas de los trabajadores. La negativa a vender el excedente de cereales al Estado a precios fijos y vender cereales fue una de las formas de resistencia de los kulaks a la construcción exitosa del socialismo. Al implementar las directivas del XV Congreso del Partido, el Estado soviético lanzó una ofensiva decisiva contra los kulaks, utilizando medidas de emergencia: una trampa criminal que otorgaba el derecho a confiscar los excedentes de grano de los kulaks y especuladores ante los tribunales. Las medidas de emergencia surtieron su efecto: los campesinos pobres y medios se unieron a la lucha decisiva contra los kulaks, los kulaks quedaron aislados, la resistencia de los kulaks y de los especuladores fue quebrada. La liquidación de las clases explotadoras planteó de una manera nueva la cuestión de la responsabilidad de S..
El 20 de mayo de 1932, el Comité Ejecutivo Central y el Consejo de Comisarios del Pueblo de la URSS emitieron una resolución (SZ 1932 No. 38, Art. 233), que. se ordenó impedir la apertura de comercios y almacenes por parte de comerciantes privados y erradicar por todos los medios a los revendedores y especuladores que intentaban ganar dinero a expensas de los trabajadores y campesinos. A los agricultores colectivos y a los agricultores individuales se les permitió comercializar sus productos a los precios vigentes en el mercado, y a las asociaciones de agricultores colectivos, a un precio no superior al precio comercial medio en el estado. comercio. Sobre la base de la ley de toda la Unión sobre la lucha contra S. del 22 de agosto de 1932 (SZ 1932 No. 65, art. 375), la versión actual del art. 107 del Código Penal de la RSFSR y los artículos correspondientes del Código Penal de otras repúblicas unidas. La ley del 22 de agosto de 1932 asestó un duro golpe a S.
Como resultado de estas medidas del gobierno soviético, los comerciantes, comerciantes y todo tipo de intermediarios fueron finalmente eliminados del volumen de negocios comercial. Sin embargo, no se excluye la posibilidad de intentos de introducirlos en el volumen de negocios comercial. La ley del 22 de agosto de 1932 tenía como objetivo cumplir la tarea de reprimir a S. y castigar a los especuladores.
S. invade el volumen de negocios comercial del estado socialista y los intereses de los ciudadanos individuales. S. se completa en el momento de la reventa de los bienes adquiridos para este fin. Si la reventa no se lleva a cabo debido a circunstancias fuera del control del perpetrador, pero el caso establece una compra con fines de reventa, el perpetrador es responsable de preparar S. Para tener S. la reventa no es necesariamente requerida a un precio superior al precio de compra. La ley no habla del beneficio real realizado, sino del propósito del beneficio. Por lo tanto, la venta forzosa por parte de un especulador de bienes al precio de compra o incluso por debajo de él no excluye la responsabilidad de S, ya que incluso en estas condiciones no se puede excluir el peligro social de S como invasión del comercio socialista.
Los funcionarios que venden ilegalmente bienes a especuladores conocidos son responsables en conjunto tanto por abuso de posición oficial como por complicidad en C, y si, utilizando su posición oficial, ellos mismos compran bienes y los revenden con fines de lucro, están sujetos a responsabilidad acumulativa por abuso de cargo oficial y para S. Las personas que compran bienes deliberadamente robados y los revenden con fines de lucro son responsables colectivamente tanto de la compra de bienes deliberadamente robados (artículo 164 del Código Penal) como de S.
¿Qué es la especulación en una economía de mercado? El concepto de especulación puede verse en varios niveles. Este concepto nos interesará precisamente en el plano económico. Obtener ganancias (o pérdidas) por la diferencia entre los precios de compra y venta. En este caso no se asumen acciones con objeto de especulación. Las diferencias de precios pueden ocurrir en el espacio al mismo tiempo (arbitraje espacial) o en el tiempo en el mismo lugar (arbitraje temporal).
Especulación en una economía de mercado
Comprar y vender acciones, bonos, materias primas, divisas, objetos de colección, bienes raíces, derivados u otros objetos de valor para beneficiarse de los cambios en su valor. La compra de los mismos objetos para fines personales o de producción, así como para otros fines lucrativos, no es especulación. Por ejemplo, a través de dividendos o utilizando mecanismos de toma de decisiones a favor (insider interest), así como operaciones encaminadas a cubrir riesgos de precios o arbitraje de tipos de interés. Sin embargo, esto sólo puede estar determinado por los objetivos internos del comerciante y, muy a menudo, todas estas transacciones se consideran especulativas.
Compra en mercados cerrados y reventa de bienes escasos en mercados abiertos bajo condiciones de restricciones al libre comercio (por ejemplo, durante la guerra). Estas actividades suelen estar sujetas a sanciones administrativas o penales y, por tanto, forman parte de la “economía sumergida”. En la URSS, la especulación, definida como la compra y reventa con fines de lucro, era punible administrativa o penalmente, según el volumen de las transacciones.
Un especulador es una persona que compra y revende algo con el fin de obtener ganancias y no para satisfacer sus propias necesidades (de consumo). En el mundo moderno es muy difícil distinguir entre inversión y especulación, ya que ambas acciones tienen como objetivo obtener beneficios materiales. Normalmente, el criterio de delimitación es el factor tiempo. Si la operación dura más de un año, se trata de una inversión y producirá un efecto económico un período significativo después de la inversión. Si es hasta un año, es especulación.
¿Qué es la especulación bursátil?
Al mismo tiempo, cuando se habla de especulación en el comercio de acciones, se habla de atraer, por ejemplo, "inversores de cartera" que siguen de cerca la situación del mercado y pueden abandonarlo sin prestar atención a la duración de las transacciones. En cuanto a la naturaleza de los contratos celebrados, la naturaleza de las acciones realizadas, los objetivos y las consecuencias jurídicas, las inversiones cambiarias y la especulación no difieren.
La mayoría de las veces, la distinción se hace según el criterio de organización de un nuevo negocio (inversión real) y participación en un negocio existente (especulación). Otro rasgo distintivo de la especulación es el uso de nuevas tecnologías financieras (ingeniería financiera), esto es, por regla general, el uso generalizado de instrumentos financieros derivados y derivados sobre los mismos derivados, que operan en varios mercados utilizando sus interrelaciones.
Bueno, la última diferencia entre especulación e inversión es que los especuladores utilizan ampliamente el "apalancamiento" de fondos prestados (del inglés Leverage). Además, en una relación bastante fuerte entre capital y fondos prestados de 1/2 a 1/50, lo que no implica ningún riesgo de inversión, pero en consecuencia, las ganancias pueden diferir de las de inversión en decenas de veces.
Ejemplos de especulación en economía.
- Obtener ganancias (o pérdidas) por la diferencia entre los precios de compra y venta. En este caso no se asumen acciones con objeto de especulación. Las diferencias de precios pueden ocurrir en diferentes mercados al mismo tiempo (arbitraje espacial) o en el mismo mercado en diferentes momentos (arbitraje temporal).
- Comprar y vender acciones, bonos, materias primas, divisas, objetos de colección, bienes raíces, derivados u otros objetos de valor para beneficiarse de los cambios en su valor. La compra de los mismos objetos con fines personales o de producción, así como con otros fines lucrativos, por ejemplo, mediante dividendos o utilizando mecanismos de toma de decisiones a su favor (interés interno), así como operaciones destinadas a cubrir riesgos de precios o El arbitraje de tipos de interés, no es especulación. Sin embargo, esto sólo puede estar determinado por los objetivos internos del comerciante y, muy a menudo, todas estas transacciones se consideran especulativas.
Especulación en la URSS
La especulación, es decir, la compra y reventa de bienes u otros artículos con fines de lucro, se castiga con pena de prisión de hasta dos años con o sin confiscación de bienes, o trabajo penitenciario de hasta un año. , o una multa de hasta trescientos rublos.
La especulación en forma de pesca o en gran escala se castiga con pena de prisión de dos a siete años con confiscación de bienes.
La pequeña especulación cometida repetidamente se castiga con trabajos penitenciarios de hasta un año o una multa de hasta doscientos rublos con confiscación de los objetos de especulación.
ver también
Enlaces
Fundación Wikimedia. 2010.
Sinónimos:Vea qué es “Especulación” en otros diccionarios:
ESPECULACIÓN, especulación, mujer. (lat. especulatio observación, reconocimiento). 1. solo unidades, qué, con qué, con qué y sin adicionales. Compra y reventa de objetos de valor (valores, bienes, algunos bienes, etc.) con tipo de cambio fluctuante y desigual con... ... Diccionario explicativo de Ushakov
especulación- y, f. especulación f. 1. filósofo, político Construcción especulativa. Si su tío alguna vez se equivocó en sus especulaciones políticas. entonces debería incluir este viaje entre sus grandes errores. 1780. A. A. Bezborodko a P. A. Rumyantsev. // Estrella. Y… … Diccionario histórico de galicismos de la lengua rusa.
- (estudio de especulatio en latín tardío). 1) una empresa comercial con fines de lucro. 2) el deseo de conocimiento que se encuentra fuera de la experiencia. 3) cálculo del beneficio probable de cualquier empresa; un acuerdo comercial sutilmente pensado y ejecutado, una estafa... ... Diccionario de palabras extranjeras de la lengua rusa.
- (especulación) Comprar o vender algo con el único fin de obtener una ganancia de capital. Para los especuladores profesionales, los mercados de valores, futuros y opciones financieros, materias primas y divisas son... ... Diccionario financiero
- (especulación) Actividad económica encaminada a obtener beneficios de los cambios esperados en los precios de bienes, activos o monedas. En un mundo de incertidumbre, la mayoría de las transacciones pueden interpretarse como especulativas, pero el término especulación suele ser... Diccionario económico
- (del lat. speculatio contemplación, especulación) filosofía. una construcción especulativa que intenta, sólo con la ayuda de la reflexión, sin referencia a los cascos y a los datos de otras ciencias, crear una imagen general del mundo. La idea de filosofía como S. se desarrolló ya en la antigüedad y... ... Enciclopedia filosófica
1. ESPECULACIÓN, y; y. [del lat. seguimiento de especulatio, vigilancia] 1. Compra y reventa de objetos de valor, bienes a precios inflados con el fin de obtener ganancias. C. casas de veraneo. C. moneda. Pueblo de Birzhevaya (financiero; transacción financiera que consiste en ... ... diccionario enciclopédico
Aventura; juego de acciones; cálculo, fartsovka, gesheftmaherstvo, razonamiento, fartsa, especulación, intención, reventa Diccionario de sinónimos rusos. especulación sustantivo, número de sinónimos: 8 gesheftmachinery (2) ... Diccionario de sinónimos
- (del latín tardío speculatio peeking) en el derecho penal soviético, un delito que consiste en la compra y reventa de bienes y otros artículos con fines de lucro. Fue catalogado como delito económico. Del Código Penal de la RSFSR, responsabilidad por S.... ... Diccionario jurídico
- (del latín speculatio, rastrear, mirar), 1) compra y venta de objetos de valor (acciones, bienes, divisas, etc.) con el objetivo de obtener ganancias de la diferencia entre los precios de compra y venta (tasa). 2) En sentido figurado, cálculo, intención, dirigido a... ... Gran diccionario enciclopédico
ESPECULACIÓN IA 1, i, g. Diccionario explicativo de Ozhegov. SI. Ozhegov, N.Yu. Shvédova. 1949 1992… Diccionario explicativo de Ozhegov
Libros
- Caldero hirviendo (colección de cuentos), Arkady Averchenko. Arkady Timofeevich Averchenko (1881-1925) es el rey del humor, uno de los escritores rusos más famosos de principios del siglo XX. "The Boiling Cauldron" es un libro marcadamente satírico escrito por un verdadero maestro...